工业方面，估计 1 月基本面对立不大。需求端，近期钢厂盈余率下降，铁水产值自 12 月以来有所下滑。当时钢厂已进入冬天补库季，近 5 年多个方面数据显现，春节前钢厂补库一般继续 6 - 9 周，现在仅补库 4 周，所以 12 月至下一年 1 月钢厂仍有补库空间，但钢厂盈余才能低，补库力度或削弱，且节前各地钢厂连续有高炉冬休，铁水产值估计仍有下行空间，铁矿上方压力仍存。供应端，近期远端、近端环比均有回落，且一季度通常是海外发运冷季，下一年新增矿山多集中于下半年开释，故供应端或有必定支撑。归纳看来，前期方针利好逐渐消化，23 - 24 日会议对盘面提振有限，且节前估计暂无更多利好开释，商场心情一般，1 月铁矿买卖逻辑以“弱实际+弱预期”为主，2505 合约 720 - 800 区间震动对待。